Dans ses dernières prévisions, le FMI anticipe un ralentissement de la croissance mondiale à 3,0 % en 2023 et 2,9 % en 2024 (vs 3,5 % en 2022), en dessous de la moyenne historique de 3,8 % (période 2000-2019). Les freins à la reprise identifiés par l’Institution sont nombreux :

En dépit d’une réduction de certains risques (maîtrise des turbulences financières de début 2023, notamment bancaires aux Etats-Unis et en Suisse), de nouveaux facteurs d’instabilité se manifestent : impact de la crise du secteur immobilier chinois, pressions inflationnistes persistantes, intensification de la fragmentation géoéconomique, surendettement de certaines économies, vulnérabilité de certains pays à de nouveaux chocs climatiques et géopolitiques…

Les disparités s’accentuent entre les économies avancées dont les perspectives de croissance reculent nettement à 1,5 % en 2023 et 1,4 % en 2024 (vs 2,6 % en 2022) du fait de prévisions revues à la baisse en zone euro, et les pays émergents et en développement dont les perspectives de croissance ne reculent que légèrement à 4,0 % en 2023 et 2024 (vs 4,1 % en 2022). Ces écarts peuvent s’expliquer par le fléchissement récent du secteur des services dans les économies des pays tertiarisés (après une année de forte reprise, notamment dans le secteur touristique comme en France et en Espagne) et un ralentissement du secteur manufacturier, notamment en Allemagne. Le resserrement des conditions d’emprunt a également pesé sur les marchés immobiliers, l’investissement des entreprises et l’activité des agents économiques, particulièrement dans les pays où les prêts à taux variables sont importants et où le recours à l’épargne est limité et/ou épuisé pour soutenir la consommation.

L’inflation mondiale ne devrait pas retrouver sa valeur cible avant 2025 dans la plupart des pays, mais un recul progressif est néanmoins anticipé : 6,9 % en 2023 et 5,8 % en 2024 (vs 8,7 % en 2022).  Cependant les stratégies de désinflation pourraient être perturbées à court terme dans un contexte de pénurie de main d’œuvre (par exemple aux Etats-Unis), de hausse des prix de l’énergie entretenue par une réduction de l’offre (prix du pétrole en hausse de +25 % depuis juin) et par une production encore limitée des énergies renouvelables, de prix élevés des produits alimentaires et des produits de base (agricoles, mais aussi minerais essentiels) très dépendants des évolutions des tensions géopolitiques actuelles.

Des fragilités accentuées par une marge de manœuvre budgétaire très limitée dans de nombreux pays exposés à un niveau d’endettement élevé et à des coûts de financement en forte hausse, qui nécessitent des réformes structurelles d’ampleur.

Le rapport insiste sur la nécessité de renforcer la coopération entre pays pour accélérer la transition écologique et la lutte contre le changement climatique, et sur la coordination multilatérale qui permettrait de résoudre efficacement les problématiques liées à un endettement excessif.