Altares – Etude de défaillances et sauvegardes des entreprises en France au 3^ème trimestre 2023 – 18 octobre 2023

Dans sa nouvelle étude sur les défaillances et sauvegardes des entreprises en France pour le 3^ème trimestre 2023, le cabinet Altares dresse une cartographie des 10 979 procédures qui ont été ouvertes entre le 1^er juillet et le 30 septembre 2023, soit une progression de +23 % par rapport au 3^ème trimestre 2022. Parmi les 10 979 procédures, Altares a comptabilisé 7 883 liquidations judiciaires, 2 818 redressements judiciaires et 278 sauvegardes. Autre chiffre marquant : c’est en moyenne 4 550 entreprises qui font défaut chaque mois depuis janvier mais aussi plus de 37 000 emplois (21 800 pour les PME et 15 500 pour les TPE) sont menacés pour le seul 3^ème trimestre 2023, soit le niveau le plus haut depuis 2016 qui correspondait à la crise financière en Europe.

Le directeur des études d’Altares Thierry Million déclare que « depuis début 2022, le nombre de défaillances bondissait en moyenne de +47 % chaque trimestre. Un taux aussi élevé sur une si longue période est inédit, mais rappelons qu’en 2021, les défauts étaient aussi au plus bas depuis 35 ans. A l’issue de ce 3^ème trimestre, la hausse (+23 %) ralentit et les prochains trimestres pourraient également connaître des augmentations plus modérées ».

Ce sont les PME et les ETI qui souffrent le plus puisqu’elles représentent désormais 8,2 % des défauts, soit le taux le plus élevé depuis la crise financière : près de 900 PME et ETI ont connu des défaillances au cours du 3^ème trimestre 2023, soit +32 % par rapport au 3^ème trimestre 2022. Il s’agit de l’été le plus mauvais depuis 2014. La proportion de PME dans l’ensemble des entreprises défaillantes ne cesse d’augmenter : de 6,3 % au 3^ème trimestre 2020, le taux est monté à 7,2 % au 3^ème trimestre 2021 puis 7,6 % au cours de l’été 2022. Cette nette détérioration n’avait plus été observée depuis 2010, dans le sillage de la Grande Crise Financière.

Pour analyser l’évolution des procédures de défaillances d’entreprises, le cabinet d’études Altares retient 3 critères :

• Le critère d’ancienneté des entreprises : les très jeunes entreprises (moins de 3 ans) sont en souffrance puisque près de 1 700 sociétés sont tombées en défaillance au cours du 3^ème trimestre 2023, soit une progression de + 32 % par rapport au 3^ème trimestre 2022. Par ailleurs, 81 % d’entre elles ont été immédiatement liquidées. A l’opposé, les jeunes entreprises (qui ont entre 3 et 5 ans d’existence) sont moins impactées puisque 3 175 ont fait défaut, soit « seulement » 13 % de plus qu’un an plus tôt. Enfin, les entreprises créées entre 2013 et 2018 sont également en difficulté, enregistrant une augmentation du nombre de défaillances de +31 % par rapport au 3^ème trimestre 2022. Les deux tiers d’entre-elles sont des structures de moins de trois salariés.
• La localisation géographique des défaillances : 6 régions se situent sous la moyenne nationale (+23 % par rapport au 3^ème trimestre 2022) : la situation de la région Hauts-de-France s’améliore avec « seulement » +5 % contre +120 % au 3^ème trimestre 2022, la Bretagne (+15 %), l’Ile-de-France (+16 %), la Normandie (+18 %), la région Provence-Alpes-Côte-d’Azur (+18,4 %) et l’Occitanie (+22,1 %). A l’opposé, 3 régions se situent au-dessus de la moyenne de +23 % mais en-dessous des 30 % : il s’agit de la Nouvelle-Aquitaine, du Centre-Val-de-Loire et de la Bourgogne-France-Comté. Enfin, la situation se dégrade nettement pour 4 régions : la région Auvergne-Rhône-Alpes affiche le plus grand nombre de défauts sur 7 ans (1 400 défauts au 3^ème trimestre 2023, +33 % par rapport à 2022), les Pays-de-la-Loire (+34 %), la région Grand-Est (+36 %) et la Corse (+50 % avec 71 procédures).
• Les secteurs économiques touchés : ce sont surtout les activités à destination du consommateur qui sont les plus en difficultés : au cours du 3^ème trimestre 2023, 1 207 établissements de restauration ont fermé, soit +21 % par rapport au 3^ème trimestre 2022. Le commerce de détail se situe dans la moyenne globale tandis que la situation est compliquée pour les épiceries (156 établissements ont défailli, soit le plus haut niveau depuis 10 ans) et les magasins multi-rayons (204 magasins, +26 %). L’autre secteur sinistré concerne les salons de coiffure et les instituts de beauté : +38 % au 3^ème trimestre 2023 par rapport au 3^ème trimestre 2022 soit 401 enseignes. Depuis le début de l’année, près de 1 090 défauts de coiffeurs sont comptabilisés, soit autant que sur l’ensemble de l’année 2015, qui détenait la triste place de « la pire année ». Avec 277 défaillances d’entreprises, le transport routier de marchandises (+20 %) présente une sinistralité jamais atteinte depuis plus de dix ans dans l’interurbain et au plus haut depuis 2015 pour le fret de proximité.

Dans son étude, le directeur des études d’Altares Thierry Million conclut que « l’incertitude gagne du terrain et les indicateurs macro, longtemps restés plus robustes qu’attendus, semblent désormais rattrapés par une économie réelle déjà en alerte depuis plusieurs mois » avant d’ajouter que « néanmoins, l’accélération de la sinistralité des PME – ETI est à surveiller ».

Evolution du nombre de défaillances d’entreprises en France sur 10 ans

Synthèse rédigée par Patrick Boério,
Analyste Senior – Pôle fonds immobiliers

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