Etat d’esprit
Par Guy Marty

GÉOPOLITIQUE …
Brexit, Trump, migrations, terrorisme… comprendre le chaos du monde
Dominique Moïsi

DOSSIER FINANCEMENTS DE L’IMMOBILIER PROFESSIONNEL

Mis en difficulté par la crise de 2008, le financement de l’immobilier professionnel en France a bien résisté du fait de la solidité de ses acteurs historiques : les banques. Néanmoins, celles-ci ont vu apparaître la concurrence d’autres financeurs, qualifiés d’alternatifs. La montée en puissance progressive de ces nouveaux prêteurs n’a pas bouleversé le secteur mais lui a donné une nouvelle vigueur et a fait éclore de nouveaux métiers.

Le paysage ainsi recomposé a su trouver son équilibre, entre efficacité et maîtrise du risque. Les acteurs se sont professionnalisés, la concertation avec les autorités de régulation fonctionne bien. Résultat, la dette immobilière a pris une place plus importante dans les portefeuilles des institutionnels – assureurs vie, caisses de retraite, fonds de pension, etc. –, tous à la recherche de rémunération pérenne pour répondre à l’attente de leurs épargnants, retraités et pensionnés.

Il n’est pas question pour autant de s’endormir sur ses lauriers. Confrontés eux aussi aux incertitudes géopolitiques et aux mutations technologiques, les financiers de l’immobilier doivent anticiper toujours plus pour contenir les risques, portant à la fois sur le paiement de la dette et la valorisation des actifs. L’exercice est, aujourd’hui, d’autant plus périlleux qu’un vent de dérégulation pourrait venir d’outre- Atlantique.

SOMMAIRE DU DOSSIER

• Marchés des financements : une nouvelle règle du jeu directement issue de la crise
  par Christophe Murciani

• Le Debt Advisory : réponse conjoncturelle ou tendance de long terme ?
  Interview de Damien Giguet

• Financement des professionnels de l’immobilier par les banques françaises : le point de vue du superviseur
  par Emmanuel Point

• Financement bancaire de l’immobilier professionnel : enjeux et perspectives
  Interview de Laurent Chenain

• Financements bancaires allemands de l’immobilier commercial français : enjeux et évolutions
  par Renaud Jezequel

• Prêteurs alternatifs : quelle place dans le financement immobilier ?
  Interview de Gilles Castie

• IFPImm : premiers résultats et perspectives…
  Interview de Philippe Thel

VILLE ET TERRITOIRES
Investissement immobilier : cofinancer l’intérêt général, une démarche volontariste
par Anne-Céline Cambier

Régions de France : les deux dynamiques de la croissance territoriale
par Bernard Audibert

DROIT IMMOBILIER
Immeubles à Paris : l’obscure clarté de l’autorisation de changement d’usage
par Pierre Morel

PROFESSIONS IMMOBILIÈRES
Agences immobilières : une triple mutation sous l’effet des TIC
par Gwenaëlle Beauchamp et Guillaume Chanson

LES CAHIERS PALLADIO
La ville de demain à l’ère de la responsabilité sociétale : mise en perspective
par Gilbert Emont