La flèche du temps
Par Guy Marty

ÉCONOMIE IMMOBILIÈRE
Valorisation des biens immobiliers : bulles en stock ?
par Alain Béchade

DÉVELOPPEMENT DURABLE
Carbone : un nouvel horizon pour l’asset manager immobilier
par Bertrand Absolut, Jean Carassus, Patrick Stekelorom et Jan Verschueren

DOSSIER SCPI-OPCI : LES NOUVEAUX ENJEUX DES FONDS NON COTÉS

Quinze ans après…
par Arnaud Dewachter
Rédacteur en chef invité.

C’est un effet bien connu du couple franco-allemand depuis sa fondation par le traité de l’Élysée en 1963 : les professionnels d’un secteur économique aiment à comparer leur bilan à celui de leurs homologues d’outre-Rhin. Les gestionnaires français de fonds d’investissement immobilier ne dérogent pas à cette règle. Fin 2003 s’est tenue à l’ASPIM une réunion au cours de laquelle un gestionnaire de fonds ouvert allemand avait exposé la situation dans son pays. À cette date, les SCPI, qui sortaient abîmées de la crise de liquidité des années 1990, faisaient pâle figure (10,7 milliards d’euros d’AUM1) en comparaison des Kagg germaniques.

Quinze ans après, tout a changé et c’est la preuve manifeste de la formidable mobilisation de la profession en faveur du développement des fonds en immobilier non cotés en France. Les SCPI dépassent désormais les 50 milliards d’euros et elles ont traversé sans dommage notable la crise centennale de 2008, alors même que nombre de fonds ouverts allemands n’y ont pas survécu. Quant aux OPCI institués par une ordonnance de 2005, ils ont trouvé progressivement leur place dans les produits d’épargne destinés aux particuliers ainsi qu’en tant que véhicules destinés aux investisseurs professionnels.

Le chemin parcouru justifie un accès de fierté pour tous les acteurs professionnels de cette industrie qui ont pris part à l’aventure. Il permet aussi d’apporter des réponses à la fois confiantes et lucides à tous ceux qui rappellent les enjeux qui pèsent sur les fonds d’investissement en immobilier. (…)

SOMMAIRE DU DOSSIER

Régulation des fonds : retour  sur 2017, année terrible
par Cyril Karam

La nouvelle convention fiscale franco-luxembourgeoise menace-t-elle l’OPCI ?
par Bruno Lunghi et Philippe Emiel

SCPI et OPCI : concurrents ou compléments ?
par Nicolas Kert

Les SCPI à capital variable plus liquides que l’immobilier direct
par Frédéric Puzin
La gestion de la liquidité des SCPI investies en immobilier d’entreprise
Deux questions à Pierre Schoeffler

Vue d’outre-Manche, la liquidité des fonds immobiliers grand public en question
par John Forbes
Et outre-Rhin ?
Deux questions à Gero Gosslar

Des indices pour attirer les investisseurs d’Asie et du Pacifique
Amélie Delaunay

MÉTIERS

Maîtrise des data : où en est le secteur immobilier ?
par Éric Bouvier

URBANISME

La ville, de l’Antiquité au XXIe siècle
par Nicolas Tarnaud

LES CAHIERS PALLADIO
Le ReUse manager, nouvel acteur pour le réemploi des composants du bâtiment
par Corentin Le Faucheur