Cette étude analyse l’évolution et la répartition des investissements des SCPI en Allemagne. Aujourd’hui, 24 SCPI soit près de 30%, sont présentes sur ce marché pour un montant investi de 1,5 milliard d’euros.

Les principaux éléments de cette étude sont les suivants :

1 – Les raisons d’un tel engouement
L’étude analyse les raisons pour lesquelles les SCPI investissent massivement outre-Rhin : perspectives de croissance économique et dynamiques immobilières différenciées selon les sous-marchés. Les différentes stratégies, Core ou Value Add, sont mentionnées comme levier de performance pour des rendements sécurisés à moyen et long terme. Ce mouvement de flux vers l’Allemagne ne semble pas se tarir comme en témoignent les derniers chiffres collectés par l’IEIF : 517 M€ en 2016 et déjà 451 M€ rien qu’au cours du premier semestre 2017.

2 – Accélération des investissements en Allemagne depuis 2014
Une analyse des investissements par grande typologie a été menée par l’IEIF pour cartographier les flux selon les secteurs, villes et SCPI. Le secteur des bureaux reste dominant, mais les SCPI se diversifient à la recherche de rendements et d’opportunité. L’étude démontre que les volumes investis, par unité ou portefeuilles, sont largement corrélés aux collectes passées. Certaines SCPI concentrent leur investissement sur des « trophy » tandis que d’autres diversifient le risque mais sur un même périmètre géographique. Les acteurs tendent à bénéficier ainsi d’économies d’échelle.

3 – Focus des investissements des SCPI dans les Big Six
Un focus des différents investissements des SCPI dans les 6 plus grandes villes allemandes a été réalisé : Berlin, Cologne, Düsseldorf, Francfort, Hambourg et Munich en décrivant les caractéristiques de ces Big Six qui correspondent à 6 marchés aux dynamiques immobilières différentes.
Un tableau récapitulatif des 30 premières transactions des SCPI réalisées au cours des dernières années est présenté en indiquant la typologie et le montant des acquisitions.

L’étude « Les SCPI à la conquête de l’Allemagne  » rédigée par Béatrice Guedj (Directrice de la Recherche) et Patrick Boerio (Analyste SCPI) est réservée aux adhérents de l’IEIF.
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